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资料来源：天下粮仓 银河农产品事业部图35：菜油日度成交量（单位：吨）资料来源：天下粮仓 银河农产品事业部五、行情展望国内油脂受外盘油脂提振而提前企稳筑底，符合我们之前的“年内5-6月国内油脂单边筑底”的判断。然而值得注意的是，5-6月份国内油脂需求将继续趋弱，需求导致的现货库存压力为遏制油脂反弹的利空因素。近期菜油单边走势较强引起资金关注，但我们认为菜油单品种的上涨未必可持续，油脂整体的趋势上涨需要豆油和棕油的企稳带动。菜豆油价差的扩大可以谨慎持有。因而我们判断，6月油脂行情或将不可避免的呈现“反复磨底”的迹象，单边的结构性上涨近期难以持续，而三季度后油脂或可能将脱离池沼形成上涨趋势。

属猪的李利娟比张君丽小五岁。第一次见面时，张君丽看她穿了件军绿大衣，满头的白发，还以为对方比自己年纪年长，于是下意识地就喊了一句“李姐”。也许是出于尊敬，张君丽直到现在也没改口。在张君丽看来，“李姐”平时对于自己的“形象”不太在乎，穿的衣服大都是爱心人士捐来的。去年过年时，张君丽曾提议给她买一件新棉袄，被拒绝。对于金银首饰，李利娟也没有佩戴的习惯，她唯一的一条金链子是男友许琪送给她的，为此她还跟他生了一顿气。“一条金链子说明不了问题，总不能连自己的生活都没了吧。”张君丽说。

好消息是，已经建好的高速铁路系统总比需要自己投入建设的航空物流好，如果在高铁运输市场中策略得当，也不失为一个难得的大“BUFF”，四通一达甚至可以一口气拉近他们与顺丰在服务时效性方面的差距。从整体市场的发展来看，第二种的可能性还是会高一些，但顺丰肯定不会“坐以待毙”，抢在行业前列上线高铁运输业务就是最好的体现，毕竟——如果真的拿下高铁，谁再想把顺丰弄下神坛可就太难了。

他们进一步表示，第一轮的上涨并未经历充分的消化调整，筹码并不坚固，在利好数据的催化下，第二轮的攻势可能并不会如第一轮那么稳固，建议投资者可以随市场共舞，但切记要绑好安全绳注意风险控制，因为市场数据仍有转向悲观的可能性。估值修复转向业绩驱动业内人士认为，经过一季度的估值修复行情，四月A股走势将会由企业业绩主导。

2019年来，销售毛利率稳定在85%左右，但销售净利率逐步下滑，2019年第一季度净利率达23%，中报显示上半年净利率已降至17%，到三季报显示前三季度净利率已减少至14%，较去年前三季度22%的净利率减少了8个百分点。高毛利率和低净利润率的背后，是奇高的费用率，2019年前三季度期间费用率达69%，费用率近七成，其中销售费用率达63%。同花顺数据库申银万国医药生物一级行业的322家公司中，费用率平均值为40%，中位数为36%，赛升药业69%的费用率排名第21位；而322家企业中，销售费用率平均值为24%，中位数为21%，赛升药业63%的销售费用率排名第六位，费用率和销售费用率在同行业中均处于高位。

2019年来，公司业绩显著下滑。分季度看，第一季度公司实现营收1.95亿元，同比下滑28%，归母净利润4478万元，同比减少25%；第二季度营收3.40亿元，同比增长12%，净利润4857万元，同比降低32%；第三季度实现营收3.44亿元，同比下降6%，净利润3336万元，同比减少57%。