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下面谈谈中国经济，给大家介绍一个新的概念“鹤”周期，刘鹤排在中国4位总理的最后一位，但是他主管中国的货币政策、科技政策和中美关系，这是中国最重要的三个关系，他对于中国经济的影响度上一个是谁？上一位叫朱镕基，年纪大一点的人记得，在90年代初的时候中国经济出现一次爆炸性增长，通货膨胀弥漫到恶性通胀，那个时候利率水平18%，再加上利通胀补贴，存到银行里面的钱拿到21%的存款利率，加息了之后中国经济下来了，接下来就是遇到亚洲金融危机，接下来遇到中国持续7年的滞胀局面，刘鹤上任和朱镕基上任有明显的不同，今天中国经济没有山火蔓延的恶性通胀，但是有滔滔洪水的债务问题，我们已经见到了中国一些企业债的集体违约，但是我认为这只是开始，中国的货币收缩和美国、欧洲的货币收缩都不一样，美国的货币环境正常化，是通过价格机制、通过利率手段达成的，欧洲、日本的货币环境正常化，使用的是数量手段，通过从Q1中间回收流动性来调整经济，而中国的货币环境正常化，靠的是强监管，靠的是把过去几年失控了的银行表外业务重新拉回到表内实现的。如果要是看中国的银行数据，这些数有所下降，但是总体来说还行正常，但是实际的情况远比这个复杂，如果是大型国有企业过去可以借到钱，现在银行把表并进来还可以借到钱，如果是民企，如果是地方平台，过去到银行借不到钱，于是到表外找钱，现在表外业务迅速收缩，理财产品三年之内要分三年全部清掉，于是表外的路走不通再回到银行借钱，银行还是不借给你钱，所以这次所谓的并表活动对中国经济可能带来的冲击，在于中国经济中间的民企和部分地方平台出现了资金流动性上的危机，而它们恰恰是长债短借做得最猛，杠杆最高，它们恰恰是中国经济中最弱的一环。

所以快手的直播才能玩得起来，抖音一塌糊涂。也许是抖音看到了这个问题，想要补全短板；结合整个头条系都越来越在意关注与被关注，越来越强的吸引看关注者的机制也出来了。比如大字的通知有新视频，及时提醒、feed信息流等手段，提醒用户：该去看你关注的粉丝啦。

这些情况都是代收业务不规范造成的。代收业务，光看名字也许陌生，但它在日常生活场景中的应用实则不少：客户与自来水、电力、燃气、有线电视等公司签订服务协议后，公司每月按期自动从客户账户扣费；信用卡持卡人与银行签订自动还款协议后，银行每月从持卡人指定的账户划转资金偿还信用卡；客户购买保险时，与保险公司约定每月自动从客户账户扣收保费；客户与相关机构约定，每月定期购买理财产品或在账户余额超过一定额度时，自动购买理财产品等，这些都是代收业务。

再具象到平台上：和头条一样，抖音实际也是个分发平台。它兼顾的核心体验是观看。全屏高清、隐藏评论，通过极强的运营生产超优质内容，集中分发头部内容。一切都是为了极致的观看体验，你不需要动脑，不需要关注谁，不需要评论，只要不断的上划就可以了——迎合了上述人类“退化”的本质。

未来的10年中国经济是什么样的？如果把中国经济看成一个跑车，跑车的主体叫做国营企业，过去的10年是国进民退的10年，未来的10年依然是国进民退的10年，而且速度会越走越快，跑车同时又有两个非常强劲的轮子，第一个轮子叫做新型消费，我提了就是新型消费中间的供给端，等会听听需求端。第二个轮子叫做科技创新，我相信中国经济已经到了科技创新突破的前沿，除了这两个之外，还有一个在拉着中国的经济给中国经济下伴叫做去杠杆。再回头看看中国新型消费中间的需求端，中国经济的消费主力迅速地从50后、60后、70后转向80后、90后，以及以后的00后，新一代消费者和他们的父辈有着巨大的差别，他们有更大的自信，他们也不储蓄，38%的90后问他没有储蓄？他说没有，36%的90后说有一点储蓄，但是肯定不够，只有26%的90后说还行，这分明是一批拿着中国护照的美国消费者，而且这帮人对于品牌的追求比他们的父辈不一样，他们的父辈非常崇尚国际品牌，几个星期前我去了瑞士，有一个鲁桑的旅游小镇，我信步走到了劳力士铺子里面，他们清一色说普通话，而下一代自己宁可拿包崇尚的是自我的体验，而这些孩子就业跟他们的父辈真的不一样，我有一次到中央电视台做采访，帮我化妆的小女孩手势不错，我以为她是央视的CCTV员工，我问她为什么不做？她说为什么要做？为什么要有安全感？什么时候旅行，前一天晚上想好了，第二天走了，缺钱的时候打几个电话钱就来了，这位形容她的工作就是自由工作者，这帮人和他们的父辈完全不一样，要想了解未来中国的消费，需要从完全不同的角度来看这个消费群体。

张勇：阿里的投资是多元化的，并非全部是收购，有大量投资是参股。但在重要的战略项目上，我们选择了收购。在我看来，如果想发生化学变化，就必须要打通血脉。我们会不断面向未来，寻找和探索更创新、更好代表和引领未来的新商业机会。新京报：考拉的收购是意外惊喜，还是筹谋已久？